一线投资 刘炟鑫
本周道琼斯指数跌9.99%，创1987年黑色星期一以来最大单日跌幅，美股的三大股指均跌入技术性熊市。一夜之间，因为疫情，世界全变了。美国第一次熔断发生在23年前，进入21世纪后，道指在一周内接连2次发生熔断，实属罕见，创21世纪之最。据不完全统计，12日共有11个国家股指先后出现熔断。投资者抛售资产，黄金现货下跌。反观国内A股，第一次逆美股而动，没有跟随暴跌，成为全球证券市场的一朵奇葩，这也是牛市来临前的节奏。盘面上，前期热点题材股票，连续暴涨之后放出天量，构建不同形式的头部，汽车类、口罩上游概念股表现抢眼。虽然中级头部确立了，但是短线套利机会层出不穷。
美股历史上的熊市，平均持续时间为21个月。最长的一次熊市出现在1937年3月，持续62个月。刚刚结束的这轮牛市始于2009年，已持续11年，成为美国历史上时间最长的牛市。俗话说花无百日红，当前衡量证券市场有个恐慌指数，当指数越高，表示市场参与者预期后市波动程度会更加激烈，同时也反映其不安的心理状态；相反，如果恐慌指数越低，则反映市场参与者预期后市波动程度会趋于缓和的心态。市场可能正在进入一次转变。海外机构投资人的资产配置分为战略配置和战术配置。战略资产配置是长期的资产配置，关注市场长期的投资回报和风险特性，并不关注短期事件和情绪的影响；战术资产配置，关注点是如何在长期配置的基础之上，更好抓取短期的机会，规避短期市场风险。当前北向资金仍然将呈现出持续流入的趋势，中国将领先于全球摆脱疫情的干扰，回归到增长主线。决定股市强弱要素：资金面、政策消息面、估值、技术等。现在增加疫情、美股走势、货币政策等因素。
技术面上，一是从日K线来观察沪指，以2440点与2685点谷底点为基准点连线成为上升趋势线，成为近期的支撑趋势线。3288点与3127点峰顶点为基准点连线成为下降趋势线，成为近期压力趋势线，目前沪指在两者之间上下震荡，筹码不稳，心理不一。二是以沪指周K线明显峰顶点3587点与3288点为基准点连线成长期下降趋势线，成为当前沪指反弹强压力。沪指强力反弹至这条长期压力趋势线附近，反身变盘向下。三是沪指最强支撑位年线操盘线当值2458点，这个位置对应的操盘线是历年每一轮牛市开始的位置。已经成为规律操盘线，牛熊分界线。四是代表沪指基本结构的60.120.250周均线继续死叉下行，250周均线当值3137点，目前每周以4个点的速率向下移动，带动股指下移。不过60周均线已经悄然走平向上移动，封杀短期大幅下跌空间。
操作上，如果沪指在外围暴跌的带动下，再次跌到左侧谷底点2685点附近，可以重仓买入。跌到年线操盘线附近2400点左右，长线投资机会最佳买点到来。交易策略上，做好风险控制，合理配置仓位，权重股是稳定市场的核心。新基建是市场的交易主线。事件股会加大市场的活力。技术面上关注强者恒强的六线之上或者连续超跌之后企稳对抗大盘调整的标的股票。
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