军工板块今年反复活跃，当前又到了布局时机。
其一，军工行业 5 年一个周期，业绩进入改善期，中报业绩已经开始验证。
其二，军工改革不断加速，南北船重组拉开大幕，资产证券化预期不断升温。
根据历史经验，资产证券化是军工板块行情的主要逻辑。今年以来，军工资产 证券化明显提速。 3 月 6 日，中船科技停牌重组，拟收购海鹰集团 100%股权； 3 月 26 日，航天长峰停牌重组，拟收购航天朝阳电源 100%股权； 3 月 28 日，中国船舶、中船防务停牌重组； 7 月 1 日，南北船下属上市公司相继发布公告称，中船集团正与中船重工筹划 战略性重组。
其三，事件利好催化不断，主题热度有望持续回升。
如何布局军工板块的行情？可以从 3 个思路出发：
1、军工改革主线，关注资产 证券化率较低的集团以及对应优质公司；
2、中报业绩主线，关注业绩持续改善 的军工白马公司；
3、短期博弈主线，关注低位崛起的小市值换手涨停公司。
1、军工改革主线
军工集团对“十三五”资产证券化普遍设有目标，但目前来看军工资产证券化 率普遍不高，特别是中国电科（军工+电子）、航天科技、航天科工、中国兵工等集团总资产证券化率不到 30%，体系外尚有大量优质军工资产有待整合。
中国电科集团，四创电子。2017 年，公司发行股份收购了控股股东中国电子科 技集团第三十八研究所所属企业——博微长安，当前主营民融合雷达产业、智 慧产业、能源产业三大产业。 公司是博微集团唯一上市平台，博微集团旗下还有八所、十六所、四十三所等 优质资产，资产注入预期较强。
航天科技集团，航天电子。公司是北斗三号、嫦娥四号等各类“弹箭星船器”的重要配套单位，覆盖测控通信、机电组件、集成电路、惯性导航等领域，后续受益于北斗三号系统建设。
公司控股股东是航天时代电子，对应科研院所是航天九院，九院是航天科技集 团唯一的航天电子技术专业院。
航天科工集团，航天电器。公司主营高端连接器、继电器、微特电机等产品， 是军用连接器领军者，先后承担了载人航天、探月、北斗、大飞机和高分辨率 对地观测系统等国家重大工程和重大专项配套产品研制生产任务。
公司对应科研研所是航天十院及其下属研究所，航天十院主营电源、微特电机、伺服机构、惯性器件、继电器、电连接器、特种方舱等。
中国兵工集团，光电股份。公司主营防务和光电材料与器件，防务板块产品包 含大型武器系统、精确制导导引头、光电信息装备等，光学板块包括光学材 料、光电材料、元器件等。
公司是北方光电集团唯一上市平台，北方光电集团旗下具备 205 所、平原光 电、北方湖光等众多优质资产，体外优质资产存在注入潜力。
2、中报业绩主线
中直股份。公司是中国航空工业集团直升机板块唯一的上市平台，主营民用直 升机整机、零部件以及军用直升机零部件相关业务。
公司民用直升机拥有完整 产业链，品类齐全，整机覆盖 1 吨级、2 吨级、4 吨级、7 吨级、13 吨级直升 机。 新型 10 吨级通用型直升机有望比照“黑鹰”拥有强大拓展能力，三军通用拥有 很大列装空间。10 吨级通用直升机 2018 年或已实现小批量交付，有望于 2019年提高交付数量。
宏达电子。公司是国内军用钽电解电容器领域的龙头企业，客户覆盖航空、航 天、兵器、船舶、电子等领域，拥有五条先进的钽电容器生产线，拥有诸多军 用电容器的核心专利。受益于我军武器装备信息化水平的不断提升以及电力、 安防、电器等产业的快速发展，钽电容器营收有望保持较快增长。
3、短线博弈主线
短线博弈并不适合大多数人参与，个股波动性极大，对技术水平以及盘面理解 能力要求较高。而且个股的走势虽然可以进行一定程度的预判，但最终都是在 博弈之中通过不断换手走出来，所以不确定性很大。
这个思路只适合与少数风 险偏好较高者，简单举一个案例，仅供参考。
西仪股份。公司以其他工业产品和汽车零部件作为主业，其中汽车发动机连杆 业务迈进了合资品牌市场，主业基本面一般。公司隶属于中国兵器装备集团，看点在于集团改革预期。短线而言，公司的历史股性、技术结构、盘子大小以 及涨停板时机都是加分项。
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